在全球金融市场受到高通胀和利率上升导致的动荡之际，据估计，2021-2022财年的大学捐赠基金的中位数或将下降10.2%（威尔希尔信托环球分析服务 Wilshire Trust Universe Comparison Service）。然而，耶鲁大学新财年的投资回报在保持稳定的同时依然实现了正收益的表现。

耶鲁大学捐赠基金报告称，在截至2022年6月30日的财年中，投资回报率为0.8%，获得了2.66亿美元的投资净收益（除去管理费）。捐赠基金的价值从2021年6月30日423亿美元减少到了2022年6月30日的414亿美元。在此期间，捐赠基金对耶鲁大学运营预算的分配达到了16亿美元。

“在全球金融市场急剧动荡的一年，我们很高兴守护了耶鲁的资产。尽管如此，我们预计随着利率上升、通货膨胀扩大以及地缘政治环境的不稳定，未来，我们将会面临更多挑战。”

——耶鲁大学首席投资官

Matthew Mendelsohn

捐赠基金为耶鲁带来了重要的经济支持。它的管理旨在为学校的运营预算提供稳定的收入流，同时也为未来保持购买力。为了实现这一目标，捐赠基金的投资具有长期性，大学会平衡当下的支出需求与对其长期优先事项的资助。

捐赠基金的支出是耶鲁大学最大的收入来源，也为耶鲁大学向全球申请者承诺采取“不考虑经济能力”的录取政策提供支持，帮助学校近期扩大学生群体、持续提升教师队伍质量、践行多样性倡议、实现可持续发展目标，支付在科学工程方面的巨大投入以及落实其他能够传达耶鲁使命的重要项目。

过去的十年，耶鲁大学从捐赠基金中支出了127亿美元。再往前推一个10年，总支出达到79亿美元。前10年和前20年，捐赠基金的运营预算分配分别增长了4.7%和6.9%。2023财年的支出可能会达到17亿美元，占运营预算的34%。

捐赠基金是耶鲁大学的永久后备基金。耶鲁追求的投资策略是通过仔细考量各资产类别的风险和回报，包括公共股票、绝对回报、杠杆收购、风险资本和实物资产，以及通过在这些资产类别中敏锐地选择外部投资经理，来产生卓越的长期业绩。

经过严密制定的投资策略带来了长期益处。截至2022年6月30日的过去10年中，耶鲁捐赠基金的年投资回报率达到了12.0%，超过了大学捐赠基金的年均投资回报率的3.4%。截至2022年6月30日的过去20年中，耶鲁捐赠基金的年投资回报率达到了12.0%，超过了大学捐赠基金的年均投资回报率的3.5%。

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